借鉴海外成熟经验，今年以来公募养老FOF产品走进投资者视野。从美国401K账户的发展来看，通过分散投资于基金（FOF）的方式实现了养老账户的长期稳健增值，成为规模增长最快的基金产品之一。如今，国内公募基金已有26只养老FOF产品获批，其中拥有“精品店”之称的兴全基金，正在发行的兴全安泰平衡养老三年持有（FOF）(006580)值得关注。
“目前养老最大的问题是，退休之后的生活质量大打折扣，也就是常说的养老金替代率的不足。”理财专家谈到。人社部提供的数据显示，我国当前的社保养老替代率平均为45%，换句话说，只依靠社保养老替代金，退休后的生活质量不及之前的一半。反观美国，其社保养老金替代率也只有40%，然而整体养老金替代率却达到了103%。“美国养老金成功的经验，主要得益于个人养老账户（401K）在偏股型基金上的获益。”
借鉴国外成熟经验，国内是否适用呢？养老金的投入是美国偏股型基金规模优势的原因之一，占到整体规模的61%还多，规模的增长可以归因为赚钱效应。据ICI数据显示，截至2017年末，美股近三十年的年化增长为8.3%，远超其他资产。应用在国内，银河证券数据显示，截至2018年10月底，以偏股混合型基金为例，在过去12年的时间里年化回报率平均值为11.07%，远超上证综指3.08%的涨幅。
可以说，国内的偏股型基金具备长期创造超额收益的能力，但是基民赚钱的却不多。问题究竟出在哪里呢？主要有二——“选不准”，“拿不住”，目前全市场的公募基金数量超过5400只，基金种类、合同条款、业绩分化繁多复杂，于一般投资者而言很难挑选。通过专业、科学的方式挑选优秀基金，FOF就给养老投资于公募基金提供了可能性。以兴全基金为例，通过对几乎全行业基金经理的定量、定性调研，自主研发出FOF投资量化平台。从基金经理的业绩归因出发，专业优选基金。
除了基民“选不准”的问题之外，在面对基金产品短期的剧烈波动时，也容易追涨杀跌，从而“拿不住”基金产品。“单只底层基金本身通过分散化投资降低了风险，FOF则可通过分散投资子基金再次控制波动性，让投资收益更趋稳定，这也是养老投资选择FOF产品的优势。”兴全安泰平衡养老三年持有（FOF）基金经理林国怀表示，养老FOF产品通过对不同盈利模式的基金产品构建组合，可以一定程度上降低非系统性的风险。
基于此，养老产品的管理也更考验基金管理人的长期投资能力。兴全基金中长期业绩表现赢得业内认可，银河证券显示，截至2018年三季度末，兴全基金过去5年股票、债券投资能力分别位居行业第2、第1。同时，兴全安泰的掌舵人林国怀，拥有九年类FOF投资经验，将带领15人的投研团队为持有人开启兴全养老投资之旅。
