随着人口老龄化的加剧以及消费升级的形势日趋明显，“健康”的概念愈发深入人心，在健康中国的大背景下，医疗租赁发展可谓“恰逢其时”。
由国药租赁牵头，中国康富、太平石化金租、信达租赁共同合作成立的中国医疗健康金融战略合作组织于北京正式成立。
作为租赁行业一个重要的细分领域，在医疗健康发展蔚然成风之际，医疗器械租赁在近几年实现了全面突围，市场潜力巨大。如何借助产业背景和资金优势，探索医疗设备租赁是当下租赁公司面临的挑战。
对此中国康富董事会秘书、首席资金运营官赵鹏飞表示“受益于近年来医疗改革以及分级诊疗等一系列利好政策，医疗设备租赁渗透率有望继续提升，租赁公司在产业升级行业环境下拥有广阔的市场空间。”
立足清洁能源、高端设备“一体四翼”多元化发展
得益于国家电投和三一集团的双股东背景优势，中国康富在清洁能源和高端设备领域具有得天独厚先天优势。2017年，中国康富更加注重效益与风险的平衡，与股东国家电投和三一集团的协同业务大幅增长，依托产业优势积极拓展上下游客户，租赁合同数涨幅达241.55%。
当前中国康富实行“一体四翼”发展战略布局，以同业交易合作为“一体”，“四翼”分别为新能源业务、高端装备业务、健康医疗业务、车辆交通业务四个业务板块，以谋求多元化发展。
对于为何选择在“双产业”核心优势外涉猎其他行业，中国康富表示清洁能源和高端设备行业都有很鲜明的行业周期性，所以公司在主营业务外挑选两个弱周期行业作为主业的有效补充，谋求业务多元化。
其中，公共事业板块以大型水务、供热企业为主，2017年为加强风险管控，公司进一步收缩平台类项目，优化业务投放对象。
与公司传统业务不同，中国康富医疗健康板块业务以市场化为主，依托消费升级、在普惠医疗、医养结合高端医疗等领域持续探索、深化产业布局，2017年实现118.30%的增长率。
医疗产业升级驱动：深度下沉拓展基层医疗服务
我国的医疗体制在经历了医药分家、大病统筹、基础医疗改革后已经实现了一次集体进步。
但“医疗需求是多元化的，而医疗供给是单一的”。
随着人口老龄化加速、居民对医疗服务的需求增加，仅靠政府扶持进行基础医疗设施建设已经远远不能满足社会服务需求，在这样的社会环境下，社会资本的进入逐渐成为推动产业发展的核心驱动力之一。
正是在这样的市场环境下，中国康富选择介入医疗租赁。
赵鹏飞坦言，公司新的历史时期是从2014年5月开始的，新的时期公司开始选择业务创新、多元化发展。而“弱周期+成长空间”正是中国康富选择开拓医疗租赁领域的初衷。
截至2017年底，中国康富医疗健康板块应收融资租赁款已达到61.19亿元，总份额占比已达到20.02%。
作为具有社会公益属性的朝阳行业，赵鹏飞认为医疗租赁具有三个特点：一是从金融行业的角度来看医疗是一个弱周期行业，不易受产业波动所影响;二是医疗服务是刚需，市场需求不会发生改变;另外，医疗行业的服务方式是消费者付费而不是政府付费，而且是先付费后诊疗，现金流有保障。
但相较于交通、基建、能源等行业，医疗租赁起步较晚，2001年才由远东完成首个单个项目，由于行业专业性强、门槛高，目前涉足医疗租赁的公司多局限于具有良好资源优势和产业背景的大型租赁公司。所以如何利用资源优势、挖掘产业潜力是公司发展的关注点。
在当前的市场环境下，社会资本的介入可以为医疗行业提供更好的环境和发展机遇。目前龙头医疗租赁商多已建立与租赁业务配套的服务，实现从“债务融资”向“资产投资”的转变，跨越了产融互动的第一阶段，向实业运营方向探索。
当下中国康富的医疗租赁项目主要集中于公立医院、基层县医院为主，多用于医疗条件的改善。在这一过程中，公司积极把握医疗体制改革的发展机遇，发挥资金实力进行产业布局，力求拓展高端医疗、医养结合等新的业务增长点。
“双产业”背景塑造核心竞争力打造普惠医疗服务体系
相较于传统的金融机构，租赁行业较为低调和小众，但规模并不小。对于现在的行业竞争，很多人都表示融资租赁是一片红海，无论是哪个细分领域，都有很多公司在抢滩。
谈及租赁公司的核心优势，赵鹏飞介绍到租赁公司不同于其他的行业，需要拥有强大的产业背景，能够对一个行业有风险识别、风险控制、以及风险处置的能力。所以未来的租赁公司发展路径应该是两个方向，一是金融租赁公司，有强大的银行背景和资金优势，用资产配置的方式做类信贷业务;另一类就是有很强产业背景的租赁公司，配合公司股东背景做专业化租赁公司。
“国家电投和三一集团的产业背景为中国康富形成天然的风控屏障。而市场化业务的风控审批，中国康富也通过完善的风控体系和流程实现全面管理。”
赵鹏飞认为，今年的行业监管调整可能面临一轮行业洗牌，最后胜出的一定是有产业优势、特色突出、坚持自己的公司。
“知彼知己方能百战百胜”
租赁公司要了解自己的优势，无论是资金、资产还是渠道和资产处置，每一步都关乎公司的发展方向和存亡。而以产业为根基、不要盲目追求多元化，专注主业才是租赁公司的发展方向。
他提到现在医疗行业的市场空间巨大，但管理门槛较高、经营预期也难以把控，真正的资产价值和预期现金流只有相关业内人员了解。所以此次成立医疗健康金融战略合作组织，也是聚集行业资源，通过真正懂业务、懂行业的公司一起合作，形成优势互补介入医疗领域，推动医疗建设。
对于租赁的风险和逾期，赵鹏飞表示应该关注以下几方面：
首先，确定可以管理到真资产、可以进行经营或者处置;其次，只要资产不是大面积坏死，逾期是正常的，利用核心的产业优势进行资产处置可以降低行业风险，这也是扎根产业的重要原因之一;另外，公司的现金流和利润可以支持和覆盖。
未来，中国康富将专注于做真正的医疗租赁，在改善基础医疗环境的基础上，进军高端、先进医疗设备领域，打造普惠医疗服务体系。
融资能力不断增强，逐步开拓境外融资渠道
今年以来，随着资金成本的不断攀升，多数融资租赁公司的资金压力进一步开始凸显。对此，赵鹏飞表示当前公司融资来源以应付债券、金融机构借款为主，2017年公司应付债券在总融资来源中占比39.99%，较上年末增长了24.37个百分点。
2018年公司持续拓宽融资渠道，已先后发行第一期资产证券化产品14.69亿元，定向私募债券(PPN)10亿元，以及四期超短期融资券35亿元。
据了解，中国康富于近期刚刚成功发行绿色资产支持专项。
“在年末资金紧张的情况下，本期绿色资产支持证券的成功发行，既表明了投资人对中国康富主体信用、风险控制和资产管理能力的认可，更表明了国家政策倡导下市场资金对新能源事业的支持”赵鹏飞表示。
未来，中国康富还将探索境外直接融资等新的融资渠道，为一进步拓展融资租赁业务提供资金保障。
对话太平石化金租：医疗+保险探索“医疗、医药、养老”产业化布局
作为近年资产规模增速最快的非银系金租公司之一，太平石化金租在深挖股东资源的同时，强化市场化渠道建设，于2017年正式推进医疗健康业务，积极探索医疗服务、医药产业、医养结合三类行业性租赁领域。
作为具有类保险、类投资、独立专业经营等行业特点的朝阳行业，医疗租赁资产拥有很强的投资属性，诸多租赁公司纷纷抢滩。
为充分发挥产业优势，探索医疗金融服务，由国药租赁牵头、中国康富、太平石化金租、信达租赁共同组建的中国医疗健康金融战略合作组织(下称“医疗金融合作组织”)于北京正式成立，旨在通过医疗金融合作组织，形成互助机制、推动医疗行业建设。
对此，太平石化金融租赁有限责任公司(简称“太平石化金租”)董事长陈锦魁表示“从长期看，国内保险市场的竞争已经从产品、渠道、服务向医疗健康产业链整合能力延伸，医疗健康市场有望成为未来大型保险企业获取长期客户、打造核心竞争力的发展“主战场。太平石化金租积极协同中国太平保险集团推动“共享太平”美好愿景，抓紧集团保险主业进军医疗健康市场发展机遇，构建新的业务增长点。同时，太平保险集团良好的股东背景也为公司发力医疗健康产业提供强有力的支撑，借助此次医疗金融合作组织，公司将充分发挥资源优势，打造国内金融租赁行业领先的医疗健康租赁团队，探索专业化、品牌化、可持续的业务发展模式。”
01丨五大战略方向协同发展渠道规范管理初见成效
太平石化金租于2014年10月正式运营，得益于中国石油化学工业集团以及中国太平保险集团的双股东背景优势，公司成立4年累计实现投放超过600亿元，截至2017年公司资产规模达到412.8亿元。
图：太平石化金租业务发展历程
当前太平石化金租各业务板块发展迅速，实现以石化能源、绿色金融(医疗健康)、民生工程、航空航运、汽车金融五大专业化战略业务协同化发展布局。
图：太平石化金租组织结构
太平石化金租副总经理黄木新表示：“在渠道化建设方面，公司一手抓股东资源挖掘，开拓特色业务，一手抓市场化渠道建设，全面规范渠道管理，初步打造石化、太平、银行、同业四大业务渠道。在石化能源领域，公司深挖股东资源，渠道化建设，2017年，向中石化及产业链相关企业新增投放21.63亿元，占比11.7%;医疗健康业务方面，首创“云南威信健康精准扶贫模式”;民生工程业务板块，近期成功投放四川大渡河电力和内蒙古高等级公路项目;另外成功落实飞机租赁、汽车金融等业务，实现产业投放协同发展。”
02丨股东背景加码实现“医疗服务、医药产业、医养结合”产业布局
太平石化绿色金融业务部总经理陈军表示：“太平保险集团基于健康保险以及投资医疗健康产业的基本思路，已经在投资端积极推动医疗健康服务供给，长远规划医疗保险客户需求与医疗投资产出相结合，参与医疗卫生改革。而中石化系统庞大的医疗卫生资源也为公司开展医疗健康租赁业务提供优质业务资源和规模化发展的基础。
对于此次探索医疗租赁，太平石化金租医疗健康业务部负责人李蛟表示“自2017年起公司已经开始推进医疗健康业务，现阶段已形成医疗服务、医药产业供应链、医养结合三个业务单元，开始深度介入医疗健康领域。”
在此背景下，2017年依据太平保险集团“央企担当，扶贫帮扶”工作要求，太平石化金租在定点扶贫的云南省威信县开展“精准健康扶贫”帮扶工作，同期公司医疗健康业务正式起步。
截止目前，太平石化金租已形成医疗服务、医药产业供应链、医养结合三个业务单元，贯彻商业医疗保险与医疗设备租赁联合经营思路，开发多个高等级医院、第三方医疗服务机构、国有重点医药生产流动企业、太平集团养老(及集团外养老服务)企业客户。
当前公司主要开展医疗设备直回租、医租保、医养及高等级医疗机构新建投资等业务，同时结合医改革进程，与华润、国药等积极参与社会办医进程;尝试开展专营产品如血透机、粒子加速器(与原子高科等国内领先机构合作)等专用设备经营性租赁;积极开展健康扶贫工作，推进定点扶贫地区医疗帮扶工作。
太平石化金租董事长陈锦魁指出：“为满足公司战略布局，公司已经将绿色金融业务部医疗健康业务条线单独成立医疗健康业务部独立运行。未来计划在医疗、医药、养老三个细分行业，以“精准医疗健康扶贫、高等级医院新建、医疗养老服务机构投融资、医药产业供应金融”等业务为重点推进方向。重点服务医疗机构、养老机构、医药制造流通企业、医疗器械生产销售企业，开发专业化产品，打造国内金融租赁行业“专业化、有品牌、可持续”的领先医疗健康租赁团队。”
03丨“三步走”防范业务风险“保险+医疗”结合打造医疗经营平台
相较于传统的租赁业务，医疗租赁作为近几年大健康概念下的新兴业务领域，拥有良好的成长性和市场空间，但也拥有独特的行业特点，如何利用资源优势、挖掘产业潜力是众多租赁公司发展的关注点。
谈及行业出现的风险事件，太平石化金租医疗健康业务部负责人李蛟表示“行业出现大面积医疗租赁与第三方设备投资商“合作”为医院引进医疗设备，属于不当的市场行为，且对医疗租赁行业怡害重大。”
太平石化金租认为医疗健康租赁具有类保险、类投资、专业经营等特点，如何深入产业运营，落实项目风险管控是公司发展业务的关键。当下租赁公司涉足医疗项目应该关注三类风险点：
(1)医院经营风险(管理团队、专家医生专业度和稳定性);
(2)医疗政策风险(服务、药、器械经营成本与收益具有政策属性);
(3)市场风险(重点在医药创新研发及应用能力、医养类项目消费能力、医疗新建项目承受条件)。
公司未来开展业务将首先针对集团自身医疗健康产业项目，其次与华润、国药、环球医疗等医疗经营实力稳定的合作伙伴开展业务，再次积极参与社会办医改革进程，以防范业务风险。
对于此次“医疗金融合作组织”的建立，太平石化金租认为：
一方面，国药租赁的产业背景优势和投资经验，可以快速推进医疗投资及运营业务;公司作为太平集团投资业务主力军，可以协同健康保险主业有效形成医疗服务、医药供给资源，双方形成资源优势互补。
另一方面，与国药租赁等机构共同成立医疗金融战略合作组织，有助于公司深入医药产业投资运营项目，拓展公司在医疗产业板块上的投资机会，提升医疗专业化经营水平，开展保险与医疗产业结合的市场性项目，推动深度产业结合与发展。
作为首家深度介入医疗健康业务的险资金融租赁公司，太平石化金租自医疗健康业务展业开始，即与医疗保险紧密结合。一方面实现医疗保险产品与医疗健康服务有效连接;另一方面，通过有效的金融手段，作为社会资本参与国家医疗健康改革进程，对公共医疗保障形成有效补充，成为医疗健康体系持续稳定发展的积极推动者。
对话信达租赁：加快推进专业化转型探索布局医养、康复等业务
随着人口老龄化的加剧以及消费升级的形势日趋明显，“健康”的概念愈发深入人心，在健康中国的大背景下，医疗租赁发展可谓“恰逢其时”。
为充分发挥产业优势，由国药租赁牵头，中国康富、太平石化金租、信达金租共同合作组建的中国医疗健康金融战略合作组织(下称“医疗金融合作组织”)于北京正式成立。
信达金融租赁有限公司(简称“信达租赁”)副总经理郭金春表示，医疗租赁的潜力巨大，此次参与组建医疗金融合作组织，就是利用信达租赁在不动产租赁方面的尝试，探索布局医养、康复等方向业务。
2010年5月，信达租赁在原西部租赁基础上重组成立，中国信达成为控股股东，注册资金35亿元。信达租赁依托中国信达，稳健发展，目前资产规模突破500亿元。中诚信给予主体评级为AAA级。
2017年，全年新投放租赁项目52个，投放额超过200亿元，同比增长46%;年末融资租赁资产余额460多亿元，同比增长6%。
1、业务模式：自主营销能力提升集团推荐减少
业务拓展方面，公司长期采用“集团协同推荐+自主营销”模式。作为中国信达重要的租赁业务平台，信达租赁业务开展高度依赖集团推荐。集团在全国各地均有分公司，分公司人员与当地企业有业务往来，对企业情况较为熟悉，能够将适合和有租赁需求的客户推荐给信达租赁。
2017年，公司围绕集团整体战略转型-大协同金融服务战略，在“规模适中、效益良好，风险可控”的原则下开展业务，提升自身营销能力。截至2017年末，公司依赖自主业务渠道累计投放项目金额占比提升至超过40%，2018年这一比重有望进一步提高。
公司业务类型目前以售后回租为主，截至2017末，售后回租业务余额超过400亿元，占公司应收融资租赁款的近9成。
“这种结构一定程度上与客户需求有关”，信达租赁副总经理郭金春谈到，“我们也想做更多的直租，直租相比回租，是真正意义上的租赁，风险上也能更好把控，并且能衍生更丰富的盈利模式。近几年，公司正在进行业务转型，未来将进一步提升直租业务比重”。
客户选择上，从2011年开始，公司努力开拓大中型国有企业为主要客户群体，因此单笔租赁业务投放金额较高。截至2017年末，户均应收融资租赁款本金将近3亿元。租赁业务项目期限主要以3-5年为主。
2、立足传统行业优势，加快专业化转型发展
自2015年起，信达租赁不断加快专业化转型发展，截至目前已组建航空、新能源、厂商(含车辆)、船舶、煤炭和化工、黑色及有色、医疗等专业化部门。
图：截止2017年底信达租赁组织架构
来源：信达租赁官网。
近几年，公司持续深耕汽车、飞机等“大消费”领域，以及新能源等战略新兴行业。
汽车板块，公司重点营销具备A级及以上资质的物流、客运运输以及具备一定规模的电动汽车分时租赁公司;同时在保持与传统商用汽车公司合作基础上，探索尝试新零售业务合作，促进国家大消费产业发展。
新能源板块，响应国家“绿色金融”号召，积极介入光伏扶贫和农业综合利用新能源板块，大力开拓光伏发电等新能源项目，重点发展分布式电站。2017年，这两大板块投放规模为达70亿元，在公司业务投放额中占比约35%。
飞机板块，公司自2016年组建飞机业务团队以来，业务稳步推进，目前，飞机经营性租赁项目逐步落地，与国内主要航空公司的售后回租项目也已实现投放。未来公司将继续加大对航空租赁投入，形成飞机租赁资产规模，使其逐步成为公司经营性租赁资产配置的重要组成部分。
3、看好医疗租赁以批发业务为主
谈及医疗租赁，郭金春十分看好医疗大健康产业。医疗属于弱周期行业，受经济周期波动影响较小，可以平滑租赁公司利润，同时医疗的进入门槛比较高，医疗企业竞争中不易被替代，安全性较高。随着中国逐渐步入老龄化社会，养老及康复医疗需求空间巨大，特别随着医疗科技进步，医疗设备需求大，更新换代快，市场具有巨大潜力。医疗收费的现金流具有稳定、时间长等特征，十分适合融资租赁业务。但同时，医疗租赁也面临具物权不够明晰、风控难点大、合规风险等行业难题。
对于医疗公益性资产，信达租赁主要通过资产的购买合同、发票、付款凭证来认定，对于物权登记我们主要采取中登网登记、在当地工商局办理抵押登记来确认物权。
目前信达租赁的医疗业务开展以批发业务为主，聚焦专业做医疗的融资租赁公司。同时逐步渗透到终端客户，做零售业务，主要关注上市药企。
化药原料药方面，重点支持工艺水平高、规模和成本优势明显、环保设施完善的普通原料药厂商;以及受益于全球专利药进入解禁高峰、销售市场稳定的特色原料药厂商;化药制剂方面，重点支持细分疾病或产品领域有规模优势、有较多产品线储备、研发创新能力强、通过一致性评价品规较多的药企;中成药方面，主要支持拥有传统品牌和产品优势、有药材生产基地等产业链资源、市场份额较大的规模化企业，审慎介入以中药注射剂为主要产品的企业。
郭金春表示，此次参与组建医疗金融合作组织，就是利用信达租赁在不动产租赁方面的尝试，探索布局医养、康复等方向业务，同时通过向其他在医疗租赁有经验的公司学习，积累经验，通过联合投放等方式，逐步布局医疗产业。
4、融资租赁两大制胜法宝：资金和专业化
资金优势是金租公司相对于商租公司的核心竞争力。信达租赁的资本充足率一直维持在较高水平，2017年资本充足率达17%。从融资结构来看，银行借款是信达租赁主要融资来源。截至2017年末，银行借款占比超七成。
郭金春认为，融资租赁业务在中国仍属于朝阳行业，与国际成熟市场相比，租赁渗透率差距很大。但为了冲规模，中国很多租赁公司大量做平台业务，路走偏了。一旦市场出问题，对租赁行业是毁灭性打击。因此，中国融资租赁要发展，要做“真”租赁，去做直租和经营性租赁;与银行相比，要形成差异化服务，因为银行有更低的资金成本和更好质量的客户群体，类信贷业务是无法与银行竞争的。
差异化服务也体现在专业化方面，对于独立第三方融资租赁公司，发展专业化有三点好处：第一是深耕一个行业，行业的认知将提高，有利于风控和服务，同时也能更合理定价;第二，长期服务一个行业，能积累具有大量同样需要的客户，从而建立良好的设备退出机制;第三，利用互联网和多年的行业资源，可以成为一个平台化公司，构建更多盈利来源。
