融资难，是世界性难题。
截至2017年底，我国民营企业数量超过2700万家，个体工商户超过6500万户。其中99%以上是中小微企业，他们贡献了全国80%的就业、60%的GDP和50%的税收，是中国经济至关重要的基本盘。但受限于传统的信贷模式，小微企业先天缺少能令银行满意的征信条件，中国60%以上的民营企业和90%的个体工商户没有银行贷款记录。
包括微众银行的微业贷在内，中国金融界正在通过大数据、区块链等新技术的应用，为解决这一难题寻找新的可能性。我们期待，随着这些尝试的迭代，金融与实业的双轮会驱动中国经济以更有活力、更健康的姿态前进。
——吴晓波
在东南亚做橡胶生意的华人，会把人分成七等，商业待遇逐级降低。
第一等是近亲，第二等是远亲，第三等是同族，以此类推，最后一等是非华人。
每个等级，买卖时的条款不一样，借贷时的利息也不一样。
为什么要这样做呢?这不是歧视吗?不是限制自己的生意范围吗?
经济学家戴融(Janet Tai Landa)研究发现，这种歧视是有道理的，因为华人在东南亚政治、社会力量不足，受到的司法保护也不足，面对充满风险的日常交易，这种区别对待恰恰可以维护自身利益。
在寻常手段不足以解决问题时，不得已用上非常手段。这种人情与歧视的运用，其实随处可见——直到有一天，现代社会的信用体系成型。
一
在中国，小微企业的重要意义无需赘言。它们占据市场主体的90%，贡献了全国80%的就业、70%的发明专利、60%的GDP和50%的税收。
然而，小微企业融资时，仍然习惯于靠“人情”而不是靠“信用”。
根据中国家庭金融调查(CHFS)的数据，有32%的小微企业参与民间借贷，相比之下，只有13%的小微企业获得过银行类金融机构贷款。
而民间借贷的渠道中，四分之三来自亲戚朋友。
这也使得小微企业通过民间借贷时，要么无息，要么高息。无息就是还“人情债”，一般要拿出收入的十分之一作为日常人情支出;而高息，往往要面对高于20%的年化利率。
净利润率超过20%的企业，尤其是非金融企业，似乎不多见。然而小微没的选，他们无法向陌生人证明自己的信用。
最近，小巴和三位小企业主聊了聊：
一位来自传统制造业，工厂土地是租的，无法抵押，于是将个人几套房产抵押，打七折向银行借了钱，现在押无可押，又不愿碰民间借贷——“请人担保，将来就要为人担保”——于是资金只够日常周转，不足以扩张;
一位来自科技企业，没有厂房土地，一般通过订单授信，打七折向银行借款，但这同样只解决周转问题，明明市场前景极为广阔，目前只开发了2%-3%的市场，业务增长却受到资金限制;
一位来自互联网行业，只有股权融资，没有债权融资，经历过资金紧张到处找投资人的时候，但从没想过从银行借款，因为商业模式太轻，无可抵押担保。
我问他们有没有感受到经济环境的“寒意”，他们都听人说过，都有点焦虑，尤其是微信群里，常有言之凿凿的，但实话实说，自己没感觉到——这三家企业，今年的业绩增长都在30%以上。
可他们还是借不到钱。
二
今年央行一共进行了四次定向降准，全都瞄准小微企业融资问题。
然而几千亿又几千亿的流动性释放出去，收效并不明显。根据央行每个季度发布的《金融机构贷款投向统计报告》，小微企业贷款同比增速近期一直在放缓。
从中央到地方，一些审计局的报告明确指出：
定向降准释放资金未主要用于增加小微企业贷款投放，未实现定向降准应达到的效果;部分金融机构对小微企业信贷投放未达到“两个不低于”要求。
这里的“两个不低于”，是银监会2009年对银行提出的要求：小微企业贷款增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年同期增量。
后来，因为很多银行做不到“两个不低于”，银监会只好在2015年改为“三个不低于”：小微企业贷款增速不低于各项贷款平均增速，小微企业贷款户数不低于上年同期户数，小微企业申贷获得率不低于上年同期水平。
从货币政策到行政命令，中央对小微企业融资问题不可谓不关心，然而信贷资金就是流不到小微那里。
因为小微企业的不良贷款率确实比大型企业高得多，抵押物也比大型企业少得多，银行难以授信，小微也自然难以通过传统融资渠道借钱。
传统金融难以惠及小微，破局的关键在哪里?
三
让我们将目光转向国外。
小微企业融资是一个世界性难题，但当小巴查询其他国家经验的时候，却在各显神通中找到了一点共通之处。
美国有小企业管理局(提供75%-80%贷款担保，风险损失由联邦预算承担)、《小企业法》、全国性的信贷担保协会;
英国有小企业服务局(提供小企业贷款担保计划)、小企业委员会;
日本有中小企业金融公库、小微企业发展基金，财政预算里有专门的小微企业补贴科目;
德国有一类专业化的担保银行，协同商业银行、评级机构为中小企业融资提供担保服务;
富国银行有专门的小企业信贷产品和客户指导部门，格莱珉银行更是以小额信贷闻名。
注意到了吗?这些都不是“政策”，而是“制度”，不是一时的救急之举，而是常态化设计，是法律、财税、信用体系、担保机构、商业银行协作的成果。
中国在面对小微企业时，有很多家长式的关爱，去杠杆的时候怕伤到它们，查税收社保、监管民间借贷时一看市场情绪不对就松口，还不断督促商业银行提供扶持。
这些做法充满了人情味，但现代商业需要的不是人情味，而是一视同仁、稳定可靠的制度体系：用信用取代人情，用金融技术消除厚此薄彼、促进普惠金融，用常态机制解决常态问题，让未来环境可预期。
四
中国也在改变。
新版《中小企业促进法》自今年1月起实施，把“合理提高小型微型企业不良贷款容忍度”写进了法律。
今年7月，国家融资担保基金公司成立，尝试建立全国性的融资担保体系。
银行也在探索企业借贷新模式，例如微众银行微业贷，线上申请，无需抵质押，无需线下开户，无需任何纸质资料，借助互联网科技及大数据风控，解决小微融资难题，助力实体经济。
于是，小巴聊天的三位小企业主，有了更多的故事：
第一位制造业老板，工厂所在的园区要改造了——现在那个根本不能叫园区，只是一些工厂的偶然扎堆——她说政府补贴一部分钱，把土地买下来，这边几个工厂，只留自己一家，其他的因为环保等问题都要关掉。
园区改造预计要用一年，她好像既不担心影响生产，也不担心资金——刚从微众银行贷到180万元，留作备用。
第二位科技企业老板，也是刚从微众银行贷到180万元，他说微业贷明显比传统渠道要方便快捷，竟然还不要抵押，搞得他最初以为是骗子，后来知道这是腾讯牵头成立的银行才放心。
他也好奇：“就查我的纳税和征信记录，他们是怎么控制风险的啊?”然后又自己给出了答案，“听说门槛还是比较严的，纳税等级不够就申不上。”
第三位互联网企业CEO，刚刚通过抖音找到了新的业务增长点，我问他有没有听过微众银行微业贷，靠信用贷款，不用抵押的。他颇惊讶地说没听过，有兴趣，这就去查查看。
在他们仨身上，小巴真没感受到经济波动的影响。我猜，这是时局对那些踏实做事的人的奖赏。不污染，不漏税，不违规，这些特质在浪潮汹涌时不受关注，但当潮水退去，每个人身上都会露出“信用”的印记——现代商业社会，信用会给每个人奖励。
2018，真走过来，似乎也没想象中那么艰难。转眼2019，冷暖未知，风向未卜，希望埋头苦干的人、拼命硬干的人、扎根实业的人、服务实业的人，都能好好的。
