近来STO应运而起，逐渐成为区块链行业最火的话题，最热的风口，行业创新迭代的速度让人目不暇接。STO有何魔力，值得如此瞩目和期待？
STO是什么？
STO是Security Token Offering的简称，又称合规通证发行。其实STO并非新生，早在一年前的2017年，美国俄勒冈大学金融学教授Stephen McKeon曾撰文假设：比如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托、区块链系统的分红权等, 以真实的资产或者收益作为价值支撑和依托，各类资产将转移到区块链以记录，以TOKEN通证形式表现，同时通过KYC背景调查，AML反洗钱的审核，可以实现瞬时清结算，从而会改变社会持有和转让投资的方式。
在以BTC为肇始的一轮洗礼后，时至今日，这些构想所需基础设施都已完备，包括发行架构、监管机制、发行流通的渠道平台。特别是以及以太坊及其订立的ERC-20标准的出现，任何人都可以基于以太坊发行定义的通证（token）。Token不等同于代币（COIN），它包含了各种权利，或者说通证可以代表一切权益证明，从身份证到学历文凭，从货币到票据，从钥匙、门票到积分、卡券，从股票到债券，人类社会全部权益证明，都可以用通证来代表，远远不只是代币。所有权、债权、经营权、收益权的上链，交易流转，将会创造一种全新的通证经济。
STO现状如何？
在全球范围内，STO正在逐渐成为私人资产证券化以及风险资本融资的有效替代方式,并因此受到各国的关注和瞩目。
2017年9月（此表格于2018年5月更新），澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）发布了关于首个STO监管要求——关于对加密货币信息的表格225。信息表225确认，如果代币发行实际上是证券或MIS的发行，发行人将需要遵守金融产品的相关监管制度，并准备必要的披露文件，以便投资者做出明智的决定。
2018年10月，纳斯达克（Nasdaq）公告称，正在筹备一个专门的证券化通证新平台。此举将使项目能够在受监管的环境中提供STO，以符合美国法律。同时，正在与区块链公司Symbiont进行谈判，以创建自己的平台，使证券化的通证能够上市和交易。
2018年11月，香港证监会发布了针对虚拟资产的新规，将虚拟资产投资组合管理公司及虚拟资产基金分销商纳入证监会的监管范围，要求超过10%资产规模（AUM）属虚拟资产的基金，仅可针对专业投资者销售，任何投资虚拟资产的基金和经纪机构，均需要向证监会注册。同时，香港证监会为虚拟资产交易所推出“监管沙盒”计划，探索虚拟资产交易平台是否适宜受到规管。此举目的是为那些愿意接受证监会监察的虚拟资产交易平台营运者，探索一个合规途径，并考虑日后是否进行发牌监管。
STO如何驱动通证经济发展？
Token（通证），是区块链世界的权利凭证，coin（代币）是其表现形式之一。在区块链世界，最广为人知和被热烈追捧的莫过于比特币和以太币。它们也因其广泛的接受度和高度的流通性等特征，被归类于实用型通证。而通证经济本质是建立一个有token激励制度的社群生态，激励每个人去创造价值，共建生态，从而获得超额价值回馈及回报，而非交换剩余价值，而是创造新价值（即挖矿,参与运算）通证经济主要是指以获得一定报酬为主要目的，基于陌生人且存在物品使用权暂时转移的一种新的经济模式每一个发币的区块链项目，都是试图以其所发行的（通证）作为一种经济激励的工具，促进生态圈内各个角色的协作。你的贡献越大，你得到的token越多。大家协作得越好，token价值越高。
最新STO先达智汇链FWB，告诉我们未来会怎样？
此类以价值为依托，以贡献力为衡量标准，鼓励创造的模式，尤其适合于驱动需要跨地区、跨境结算交易、跨法律体系合作的项目。如最近按照澳大利亚合规体系推出的先达智汇链（FWB），其价值依托就非常强大，直接就是美国和香港两地的上市公司股票，以及公司分红权。通过先达智汇链（FWB），参与人员与企业，都可以获得纽约、伦敦、香港等投资顾问、财务税法咨询、搭建离岸架构、纽伦港三地上市辅导等众多高端价值服务，并可以通过多种方式参与认购准IPO企业股票、参与全球化FOF基金投资。而在未来，凭借先达智汇链（FWB）的紧密连接与高效流通，参与成员越来越多，越来越强，相互间的业务互动、价值流通越来越频繁，整个组织将会演变成一个富有活力、强大生命力，而又能自由跨越各大资本市场、行业界限的新经济生态。最新消息显示，该项目的创造性效应，已经引起欧美、澳洲资本市场、金融界的瞩目，而澳洲国家数字货币交易所更是直接向其发出邀请，计划将其作为年度典范项目于12月10日正式登陆。
STO以传统资产、权益为依托基础，尤其是经营权、使用权的证券化、数字化改造，如果全面铺开，是一个前景无限的超级市场。相比于互联网巨头和资本大鳄，现阶段的STO探索者，他们拥有极为特别的优势，即经过洗礼的一批区块链技术人才，充满开拓精神的创业心态，早期潜伏的投资资金，以及深入骨髓的区块链思维，能够孕育出像先达智汇链（FWB）这样能够解决全球流通限制，跨越货币市场、资本市场、实体行业界限的创举性项目，足以说明STO的未来是值得期待和令人激动的。
