12月2日,市场期待已久的《商业银行理财子公司管理办法》(下称《管理办法》)正式出炉,为《管理办法》“理财新规”的配套制度,与“资管新规”和“理财新规”共同构成理财子公司开展理财业务需要遵循的监管要求。新的《管理办法》亮点颇多,其中“理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票”最受业界关注。今年,一系列重大资管新规的发布,对理财市场产生了重大的影响,市场对资管新规一度出现紧张和焦虑情绪。那么,在这一年时间里,银行理财市场都发生了哪些变化?资管行业如何把握时机,又做出了怎样的转型?
资管市场八大变化
今年,总的来说,银行等理财市场呈现以下八大趋势:理财产品发行数量呈下降趋势;保本理财产品占比下降6.29个百分点;3个月内短期理财占比下降13.93个百分点;新增净值型理财逐渐增加;结构性存款大幅增长;理财门槛降至1万元;投资者风险意识明显提高;19家银行拟设立理财子公司。
特别值得注意的是,《资管新规》出台之后,由于刚兑打破,银行理财产品不再是投资者眼中100%安全的理财产品了,因此,投资者的风险意识出现了明显提升的趋势。
业内人士表示,资管新规后,投资者在甄选信托产品时,要看清自己所选择的信托产品是否属于信托公司主动管理型产品,并且要仔细了解信托投资的标的和信托合同所规定的投资方向、产品设计以及风险控制措施,只有这样才能实现资产的稳健增长,避免“踩雷”。比如,对投资者来说,股权与债权这两种权利需要厘清,因为这是区别投资与融资的依据。前者的投资风险更高一些,而后者是对企业的一种融资方式,是信托贷款等固定收益性质的信托。
传统资管难题多
传统资管业务层存在三大难题,一个是产品的同质化,产品品种的单一,信息难以实时准确的传递。二是风控难,风控的理念工具单一,缺乏系统性风险管理的能力。三是投研比较弱,银行资产估值和投研的能力不强基金公司缺乏产品的研发能力,信托公司也缺乏一些非标产品开发的能力。在资管新规下,行业面临越来越多的挑战。数据显示,2018年上半银行理财存量规模29.97万亿,较2017年末理财规模增速下降1.59%;2018年2季度末,信托资管规模24.27万亿元,环比下降5.25%;券商资管规模15.28万亿元,环比下降7.2%,金融市场的规范化对于行业机构带来了各自不同的挑战。
针对资管行业机构目前面临的产品少、运营慢、风控难、投研弱的问题,金融壹账通推出严格匹配资管新规监管要求的壹资管平台。 11月29日,在武汉召开的“新科技·新资管·新时代”金融壹帐通壹资产资管智能平台(以下简称壹资管)发布会中,平安资管带来的最新资管平台——壹账通,为广大金融客户提供集金融产品、系统工具、增值服务为一体的完整的端到端解决方案,借力中小银行互联网金融联盟的客群,量身定制金融科技服务云平台,快速满足用户端需求。
在发布会中,壹账通董事长兼CEO叶望春先生介绍,平安目前确立的“1-2-2-N”发展战略,其中“金融+科技”和“金融+生态”是“2”大发展模式。依托科技,平安集团构建了五大生态圈,而金融壹账通肩负着以科技赋能金融行业,打造金融服务生态圈的重任。
资管市场智能新时代
据了解,在资管卖方市场,产品管理和运营提效上的需求较大。产品管理方面,银行自有销售渠道效率低,对中小银行客户精耕不足,新品发行难,净值型产品和非标理财销售难;运营效率方面,面对新规下的净值管理专项,银行缺乏满足资产新规要求的TA和估值系统;信托90%以上依赖第三方代销,渠道收取50%的管理费,运营效率低等,在买方市场,投研和风控是新规改革后较为薄弱的环节。在投研方面,银行理财过去一直依赖委外市场,自身投研基础薄弱,也缺乏相应的投入。
针对这一问题,平安也拿出了应对之策。“在金融科技方面,平安有非常大的投入,集团每年将拿出收入的1%用于到金融科技的研发上面,去年大概是1万亿的收入,我们大概投入100亿用于研发而,金融壹账通大概每年在20亿多的科技投入。” 叶望春表示,正式由于高额的科技投入和先进的技术团队,在区块链、生物识别、云计算和人工智能四大领域,平安均达到了全球领先水平。在区块链领域,我们是国内第一家加入R3区块链联盟的机构,区块链专利授权数量国内第一;生物识别领域,微表情在国际权威的OMG竞赛中排名世界第一,人脸识别技术准确率高达99.84%,声纹识别准确率达99.7%。
朱晓天博士介绍,壹资管通过四大技术进行平台支持,首先是区块链技术。壹资管平台运用区块链技术保证底层资产穿透,通过资产异常追踪、风险预警、现金流及回款预测等功能,解决信息不对称,实现端到端信用风险管理,提升潜在资产流动性。其次是量化风控技术。壹资管平台整合国内外投资和风控格局理念和技术,输出经过市场验证的全资产多因子定价模型及国际对标的风控策略,在承担特定风险下为净值化管理的投资组合获得收益的最大化。平台还以此实时动态监控,将风控贯穿事前、事中、事后。第三是智能投研技术。壹资管依托平安集团长期在投资市场积累的金融数据和模型,在宏观政策把控、中观市场变化、微观影响因子层面,为资产配置和交易套利提供系统化的投研工具,降低客户投资研究的复杂度,助力实现超额收益。第四是开放式云架构技术。壹资管平台引入华尔街最成熟的模块化设计理念和开放性平台架构,实现与任何第三方系统的无缝集成。
量身定制服务更多客户
叶望春介绍说,壹资管通过产品全生命周期管理,解决产品周期长、同质化、运营慢。传统模式下,银行发行周期长,同质化程度高,90%以上为预期收益型产品,净值型仅占9.96%,同时运营效率低,很难满足客户灵活化需求。现在壹资管平台能提供全生命周期的产品管理系统,为产品发行方提供从设计到运营的全流程服务。基于配置化的流程及要素组件,新产品1天之内即可上架,并支持个性化信息及流程要求。并且基于配置最大化的思想设计系统,壹资管平台提供综合产品货架,涵盖所有资产类别,无论基金、信托、银行产品,均可在壹资管平台快速发行,填补了市场空白。此外,壹资管还开发了结构化产品平台,为中小银行提供专业化、标准化、高效便捷的结构化产品系统服务,集产品设计、交易服务和培训为一体,为结构化产品的设计、交易、运营提供全方位解决方案,提升资管新规下的产品竞争力和运营效率。
“经过和金融机构的合作,现在已经服务3100家客户,其中包括561家银行和2000多家非银行金融机构,40多家保险机构。伴随着中国金融体系逐步完善和资本市场对外开放步伐越来越快,投资市场需求呈现多元化的发展。”叶望春介绍。
随着消费科技逐渐渗透,投资者对于投资组合的披露信息的时效性,准确性和个性化的需求越来越高。中国的资管行业也有类似的挑战和发展。壹资管平台通过解决行业痛点,为资管机构带来了价值提升。叶望春介绍,壹资管平台实现7大“全”覆盖:全生命周期管理,实现产品发行从设计到运营的全流程服务;全类别产品覆盖,提供综合产品货架,让所有资产类别快速发行;全流程智能运营,线上高效操作,支持一键估值;全方位实时风控,把风控做到流程中,和把流程做到系统中;全维度精准模型,拥有对标资产新规的风险工具和对标国际水平的风控模型;全组合投研策略,整合多维度数据,提供强大的研究数据支撑;全开放定制配置,帮助机构更为精准地分析、匹配客户。
随着大资管时代的到来,金融壹账通积极拥抱变化,通过科技+业务模式,运用人工智能、区块链、云平台、生物识别等技术,在投资领域积极布局,致力于建立端到端的投资空中走廊,打造投资生态圈,提供投资策略及风险管理服务。“我们上线的时间不长,但目前平台运行初显成效,已与平安银行、平安信托、大华基金等开展合作,目前支持了1000多个净值组合,AUM已超3万亿。我们希望通过壹资管来提升风控的能力,优化系统的管理,改善运营服务,全面赋予新资管的生态圈。”叶望春告诉记者。
